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全球快报:一单顶半年！800亿光伏设备龙头时隔5个月再签异质结太阳能电池大单
总市值接近800亿元的HJT整线设备龙头迈为股份下午发布公告，公司与安徽华晟签署了多份设备采购合同，根据上述合同约定，安徽华晟拟向公司采购高效硅异质结太阳能电池生产线12条，共7.2GW，其采购总额超过公司2021年度经审计营业收入的50%，未达到100%。本次交易合同金额为商业秘密，履行披露义务可能会引致不当竞争、损害公司利益，公司已履行内部涉密信息披露豁免流程，对合同金额进行豁免披露。
迈为股份4月曾公告，印度上市公司信实工业拟向新加坡迈为采购太阳能异质结电池生产设备整线8条，产能为600MW/条，共4.8GW，其采购总额超过公司2021年度营业收入的50%。今年以来公司已累计获6GW异质结设备订单。
(资料图片仅供参考)
数据显示，2021年全市场HJT设备招标8.1GW，迈为股份获得5.8GW订单，市占率约72%。2022年半年报显示，公司太阳能电池成套生产设备营收13.93亿元，占比近八成。
根据中国光伏协会的预测，随着HJT、TOPCon技术的进步，2030年光伏电池格局将发生重大变化：PERC晶硅电池市占率将由2021年的87%锐降至36.7%，HJT单晶硅电池、n-TOPCon单晶硅电池市占率将分别达到32.5%、24.1%。
迈为股份也在8月29日发布的的投资者关系活动记录表公告里表示，HJT进展符合预期，年初预测全行业HJT项目20-30GW落地应该可以达成，2023年预计在这基础上应该会有翻倍的增长。今年年底，明年年初，HJT成本与PERC持平大概率可以实现。不过，公司也表示，要全方位的推动HJT和PERC成本持平，这需要整个产业链上下游来共同推动。
浙商证券王华君、李思扬在8月26日研报中预计，2025年HJT设备订单市场空间有望超600亿元，2020-2025年CAGR为98%。如净利率保持20%（120亿净利润），给予25倍PE，测算HJT设备行业合理总市值3000亿元。王华君等判断，行业龙头市占率有望超50%，未来有望超1500亿元市值。
东吴证券周尔双在8月26日研报中表示，2022年是HJT降本增效加速推进的一年，维持2022年全行业扩产20-30GW扩产预期不变，2023年开始全行业扩产爆发且主流大厂将开始规模扩产。若假设迈为股份市占率70%+，即迈为股份2022年近20GWHJT订单，光伏主业可达80亿元HJT订单规模。
民生证券李哲、翁嘉敏在8月28日研报中表示，2023年异质结电池新建产能或将达到50-60GW；假设整线设备价值量为4亿元/GW，迈为股份市占率为70%，公司设备新签规模将突破168亿元。
根据盈利预测与估值测算，德邦证券倪正洋在9月1日研报表示，受益于HJT平价进度推进和高效电池技术迭代，迈为股份HJT整线及丝印订单有望超预期增长，预计公司2022年净利润达8.88亿元，同比增长38.1%；2023年净利润预计达18.43亿元，同比增长107.8%。
分析人士指出，尽管HJT电池片参数极佳，但却因生产设备与PERC生产线不共享，需要大量的前期固定投资成本，再加上生产中用到低温银浆全部需要进口，这就导致现阶段HJT的成本投入明显更高。
二级市场表现看，迈为股份自4月15日年内低点迄今股价累计最大涨幅达107%。拉长时间看，迈为股份自2020年4月低点迄今累计最大涨幅高达1076%。
